沪锌期货论坛，2023全国各地梳理细化疫情防控措施落实

沪锌期货论坛锌价再跌

由于房地产和汽车行业资金偏紧,近期房地产相关数据有所好转,经济存在反弹预期,加之政策有微调,刺激有色金属反弹。但短期来看,受宏观面和资金面因素双重压力,有色金属行情再次回归理性,有可能再次回落,中期锌价下行趋势难改。

今年3月我国官方制造业PMI均值为51.1,为2013年8月以来新低,已经连续第14个月下滑,显示国内制造业面临较重的宏观经济下行压力,后期经济有望出现回升。当前,国内锌冶炼厂、冶炼厂仍面临较大的资金压力,加之短期锌价下行压力增加,有色金属价格有望反弹。

据业内人士透露,随着年末下游消费进入淡季,国内锌锭社会库存持续上升,国内现货贴水维持高位,这将使锌价承压,加之进口锌锭将流入国内,锌锭升贴水或将受到压制。在有色金属弱势行情持续,锌价或面临新一轮调整。

中国国务院办公厅近日下发《关于深化经济体制改革加快形成重点领域改革的意见》,提出加快构建适应高质量发展新格局的体制机制,推进规范管理体制改革。此前的3月23日,国务院常务会议再次提及我国将出台新的宽松货币政策,为经济转型营造信心。预计4月**会议将强调稳中求进,保持政策平稳,将努力实现全年经济社会发展预期目标。

沪锌期货自4月28日开启反弹走势,4月26日盘中,以370元/吨开盘,盘中最低触及4275元/吨,随后一路震荡上行,最高触及44920元/吨,收盘价创下年内新高,全天涨幅9.9%。但从4月21日以来沪锌涨幅出现下滑,并且近三个交易日盘中一度跌破40000元/吨,且盘中在60日均线附近获得支撑,反弹力度较弱,随着沪锌期货价格震荡下行,期价收盘跌破40000元/吨,创下年内新低,收盘价跌至年内新低。分析人士认为,近期铜市有所回暖,从而促使锌价反弹。

从基本面上看,锌冶炼厂整体盈利状况良好,部分地区冶炼厂产能仍有较大增长,国内外的锌锭库存均有所增加。短期来看,锌价可能会出现一定的回调。

国信期货有色高级研究员胡畔告诉记者,前期因为原料价格下跌,锌冶炼厂利润小幅回升,但是镀锌企业复产情况仍不及预期。锌冶炼厂的开工率在5月维持高位,且冶炼厂在去产能和高利润的刺激下进一步扩张,6月锌锭产量增加至54.5万吨,较5月增加1.6万吨。而且目前锌锭的库存水平处于偏低水平,近期锌锭库存的去化速度放缓。此外,随着近期国内环保督查结束,部分锌冶炼厂检修结束,6月仍有超过5万吨的锌锭需要进行原料采购。因此,冶炼厂有望在6月迎来小幅去库。

在胡畔看来,锌价的下跌动力主要来自于需求的韧性。

今年以来,受到疫情影响,下游企业开工出现下降,并且经济也在缓慢恢复。而7月以来,伴随着各地出台政策稳经济的措施,基建、房地产市场快速恢复,相关基建产业的开工和需求逐步恢复,带动镀锌和压铸锌合金等下游开工也有所回升,目前国内镀锌企业开工率在50%附近。据不完全统计,截至7月30日,国内镀锌企业开工率为93.33%,环比提升3.21%。